Investigação de padrões log-periódicos : o caso da quebra da Americanas S.A.

Abstract

Este estudo explora a dinâmica dos preços das ações da Americanas antes e depois do crash registrado em janeiro de 2023, após a descoberta de um rombo bilionário em seu balanço contábil. Por meio de uma abordagem abordagem analítica para a detecção de padrões intrigantes e eventos marcantes em sua série histórica, antes da quebra identifica-se uma tendência ascendente nas ações, alimentando expectativas positivas. Contudo, uma reviravolta surpreendente interrompeu esse crescimento, o que leva à seguinte pergunta: havia sinais de uma quebra iminente? Para responder a essa questão, a análise da série histórica não descarta a possibilidade de existência de um padrão log-periódicos na período da bolha, seguido de uma queda exponencial nos preços na fase anti-bolha. Embora a aplicação de modelos log-periódicos para essa finalidade seja controversa, por causa de padrões espúrios e problemas na replicabilidade do fenômeno, este estudo mostra que — pelo menos hipoteticamente — seria possível alertar os investidores sobre a quebra iminente da Americanas. A aplicação desse modelo representa uma oportunidade para compreender melhor e antecipar movimentos não aleatórios do mercado, oferecendo insights cruciais para tomadas de decisões. Este estudo contribui para documentar a evolução da análise de séries temporais financeiras, em especial, destacando a relevância da LPPL na análise de comportamentos complexos em séries de tempo.