Confiabilidade da mensuração do valor justo na indústria bancária : análise da hierarquia do valor justo dos instrumentos financeiros

Abstract

Este trabalho teve por objetivo analisar a distribuição dos níveis de hierarquia do valor justo dos instrumentos financeiros nas instituições bancárias brasileiras, no intuito de avaliar o grau de confiabilidade das informações divulgadas. Além da composição entre os níveis, foi verificado, também, como essa distribuição tem evoluído ao longo dos anos. Tomando por base a Resolução CMN nº 3.786/2009 – que define quais instituições bancárias devem apresentar demonstrações no padrão IFRS – foi selecionada uma amostra de 34 instituições bancárias brasileiras, tendo por critério todas aquelas que listadas na BM&FBOVESPA ou que compõem o conjunto dos quinze maiores bancos que atuam no Brasil. Os testes empíricos realizados com base na média ponderada das informações dos instrumentos financeiros entre os anos de 2010 e 2012 revelaram que cerca de 67% dos ativos financeiros mensurados a valor justo estão classificados no nível 1, o de maior grau de confiabilidade. Não é desprezível, porém, a proporção das mensurações dos ativos financeiros classificados nos níveis 2 e 3, que somam mais de 30%. Com relação aos passivos financeiros mensurados a valor justo, foi verificado que estes estão em grande parte mensurados no nível 2 – mais de 50% –, o que é interpretado de forma negativa, por não representar efetivamente o preço de mercado, e sim estimativas baseadas em instrumentos similares ou modelos de precificação.