Análise de desempenho de ações ordinárias e preferenciais no período de 2006-2013

Abstract

O objetivo do trabalho foi analisar o desempenho de ações ordinárias nominativas em relação às ações preferenciais nominativas. Também foi analisado o comportamento dessas ações em relação ao índice de mercado Ibovespa. Foram consideradas dez empresas que emitem ações ordinárias e preferenciais, portanto, utilizou-se vinte séries de ações no total: dez ações ordinárias e dez ações preferenciais para o período de 01 de janeiro de 2006 a 31 de dezembro de 2013. O ativo livre de risco utilizado foi o Certificado de Depósito Interbancário (CDI). Para a análise, foram considerados o retorno das ações, o desvio-padrão, o Índice de Sharpe, o Índice de Treynor e o Índice de Jensen. Nos resultados, observou-se que as ações ordinárias apresentaram rendimentos maiores do que as ações preferenciais, assim como todos os demais índices e o desvio-padrão foram superiores para este tipo de ação. Quanto à comparação com o Ibovespa, a maior parte das ações preferenciais mostrou resultados maiores do que o índice de mercado, ao passo que a maioria das ações preferenciais apresentou resultados mais baixos do que o Ibovespa. Apenas o Índice de Treynor mostrou que a maior parte das ações ordinárias ficou abaixo do mercado. Para o desvio-padrão, nove ações de cada tipo ficaram acima da volatilidade observada no índice de mercado.