A associação do GAO com o ILC e o CF nas empresas de manufatura do Brasil

Abstract

A pesquisa aborda, de forma empírica, a associação do indicador de desempenho com o indicador de liquidez. Neste contexto investiga o sentido do relacionamento do Grau de Alavancagem Operacional (GAO) com o Índice de Liquidez Corrente (ILC) e com o Custo Fixo (CF). Em entendimento difuso, a alavancagem operacional mede a sensibilidade dos lucros em relação à variação das vendas. A liquidez corrente mede a capacidade de solvência das obrigações de curto prazo de uma firma em termos nominais. O custo fixo sinaliza a dimensão da capacidade instalada para um determinado volume de produção. A concepção metodológica é paramétrica, utilizada para testar a hipótese de pesquisa. A amostra utilizada na pesquisa é composta de 51 firmas, de 9 setores econômicos, em períodos trimestrais de 2007:1 a 2017:4, um total de 2.244 observações por variável. Nos fundamentos teóricos é possível observar que o GAO mostra como uma alteração na quantidade de atividades pode influenciar no lucro operacional da empresa. Os principais achados sugerem que: as médias intra-setoriais não se mostram desiguais e que o GAO se associa inversamente com o CF e diretamente com o ILC e o RAT, contrariando a hipótese de pesquisa.