Porte da empresa, variações do endividamento e da rentabilidade : efeito sobre a variação do valor de mercado das empresas brasileiras de capital aberto nos anos de 2011 a 2019

Abstract

Em finanças, o valor da empresa tem sido visto como a principal medida de desempenho. Assim, é relevante avaliar de que maneira os indicadores financeiros explicam o aumento ou diminuição desse valor. Diante disso, o principal objetivo deste trabalho é analisar como o porte da empresa, as variações do endividamento e da rentabilidade afetaram a variação do valor de mercado das empresas brasileiras de capital aberto, entre os anos de 2011 a 2019. Para isso, foram coletados da Economatica dados de 223 empresas de capital aberto com ações negociadas na B3. Calculou-se as estatísticas descritivas, a matriz de correlação e os modelos de regressão dessas variáveis, através de dados em painel. Os resultados mostraram que o logaritmo do ativo e a variação do endividamento impactaram significativamente a variação do valor de mercado dessas empresas. Por meio desses resultados é possível indicar que índices financeiros, oriundos de informações contábeis, explicaram o aumento ou redução do valor de mercado, entre um ano e outro. Na literatura, existem vários trabalhos que buscam entender a relação entre o valor de mercado com os indicadores financeiros, porém, não se foi encontrado muitos que tratavam da sua interferência na variação do valor de mercado.