O custo de oportunidade para a Alemanha em financiar os PIIGS na União Europeia

Abstract

O Tratado de Maastricht, assinado em 1992, firmou a criação da União Econômica e Monetária Europeia, fazendo com que o euro entrasse em circulação em 1999. O tratado previa várias regras a serem seguidas pelos países membros da zona do euro e além disso, previa uma série de metas econômicas que poderiam fazer com que um país pudesse ser um integrante da UE. A UEM tinha como principal objetivo a promoção de progresso econômico e social de maneira proporcional, com a criação de um grupo de estados que não possui fronteiras internas e que contasse com a adoção de uma moeda única. Após a crise financeira global de 2008, a União Europeia (UE) enfrentou a crise da dívida soberana que gerou uma enorme turbulência dentro do sistema financeiro europeu, devido a alta dívida pública dos PIIGS (Portugal, Itália, Irlanda, Grécia e Espanha) que fez com que a confiança dos mercados fosse fortemente abalada. Ao longo desse período, a Alemanha, sendo uma das principais economias da UE, desempenhou um papel importante em conjunto com o BCE e o FMI na prestação de assistência financeira e na prevenção de possíveis falências nesses países. No entanto, o apoio alemão aos PIIGS veio com um conjunto de consequências. Ao alocar recursos substanciais para programas de resgate e assistência, a Alemanha teve que fazer uma troca, sacrificando benefícios potenciais em outras áreas de investimento ou desenvolvimento interno para o desenvolvimento da zona do euro. Assim, será exposto no trabalho a real situação de cada membro do PIIGS e o que foi feito por cada um, em consonância com a União Europeia, para tentar amenizar seus elevados níveis de endividamento devido à crise de 2008. Ademais, será factível compreender o porquê da credibilidade de seus sistemas financeiros ter sido questionável e o que levou os mesmos a serem considerados da “periferia” da zona do euro.